旅游行業(yè)：關(guān)注兩會(huì) 扶持政策加快落實(shí)

　　【旅游行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】

　　一、 事件概述

　　近日兩會(huì)召開，峨眉山旅游股份有限公司董事長(zhǎng)馬元祝先生等代表提出了關(guān)于旅游業(yè)發(fā)展的相關(guān)議案，包括遺產(chǎn)保護(hù)、落實(shí)旅游產(chǎn)業(yè)扶持政策和加快金融信貸體系改革等。提出旅游扶持政策落實(shí)，實(shí)現(xiàn)旅游業(yè)在用電、用水

相關(guān)公司股票走勢(shì)
峨眉山Ａ20.48+0.633.17%金陵飯店7.88+0.212.74%首旅股份14.85+0.130.88%錦江股份17.79+0.030.17%湘鄂情 19.90-0.43-2.12%、用地、稅費(fèi)等與一、二產(chǎn)業(yè)同等待遇。

　　二、 分析與判斷

　　國(guó)家相關(guān)旅游業(yè)扶持政策早有出臺(tái)，但落實(shí)不力旅游業(yè)用電用水與工業(yè)同價(jià)格的問(wèn)題，早在2001年國(guó)務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步加快旅游業(yè)發(fā)展的通知》就做出了要求，各省市也都做出了相關(guān)要求，期間商務(wù)部等相關(guān)部門也多有有指示，但落實(shí)的情況一直不夠理想。

　　目前旅游業(yè)稅費(fèi)仍然高于其他產(chǎn)業(yè)，仍享受"特殊待遇"

　　目前旅游業(yè)的用水、用電、用氣，包括旅游用地和稅收都比其他產(chǎn)業(yè)高，旅游業(yè)仍然享受"特殊待遇"。據(jù)代表調(diào)查數(shù)據(jù)，在部分地區(qū)用水用電上，目前工業(yè)用水每噸1.72元，而服務(wù)業(yè)是1.92元；農(nóng)業(yè)用電每度0.5元，工業(yè)用電每度0.6-0.7元，而服務(wù)業(yè)已經(jīng)達(dá)到了2元多。旅游業(yè)在用地上是按商業(yè)用地對(duì)待，導(dǎo)致旅游產(chǎn)業(yè)大項(xiàng)目發(fā)展滯后；在稅收上，旅游業(yè)中酒店的營(yíng)業(yè)稅率是5%，酒店中娛樂(lè)業(yè)的營(yíng)業(yè)稅率甚至達(dá)到了20%；而交通運(yùn)輸、建筑、郵電通信等行業(yè)的營(yíng)業(yè)稅率只有3%。

　　"特殊待遇"系"歷史遺留"問(wèn)題，時(shí)過(guò)境遷亟待改變

　　從歷史來(lái)看，旅游業(yè)所享受的特殊待遇屬于歷史遺留問(wèn)題，我國(guó)旅游業(yè)早期發(fā)展是典型的由入境游帶動(dòng)的非常規(guī)的發(fā)展模式，旅游業(yè)發(fā)展初期主要由入境游驅(qū)動(dòng)，旅游業(yè)屬于"高端消費(fèi)行業(yè)、奢侈行業(yè)"，屬于非民生行業(yè)，因此課以重稅，也是當(dāng)時(shí)的現(xiàn)實(shí)需要。

　　如今旅游業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了國(guó)民消費(fèi)階段，旅游成了普通百姓的正常需要，入境游比重大大下降。旅游業(yè)所享受的"特殊待遇"已經(jīng)完全失去了社會(huì)條件，"重稅"已經(jīng)毫無(wú)依據(jù)。

　　在以民生為主的本次兩會(huì)上，旅游業(yè)等相關(guān)消費(fèi)行業(yè)應(yīng)該受到足夠的重視，此次旅游業(yè)代表再次提出相關(guān)議題，相信將會(huì)對(duì)政策的落實(shí)起到全面的推動(dòng)作用。此前的調(diào)研中也得到相類似的信息，旅游行業(yè)
　　的稅收優(yōu)惠等政策將會(huì)得到得到相應(yīng)的降低。

　　政策落實(shí)行業(yè)整體受益，預(yù)計(jì)酒店餐飲以及新項(xiàng)目受益較大

　　對(duì)旅游行業(yè)
　　的具體影響暫時(shí)難以估計(jì)，但是我們認(rèn)為政策落實(shí)，對(duì)整個(gè)旅游業(yè)的正面影響不言而喻，旅游企業(yè)整體上規(guī)模小，資金實(shí)力有限，稅費(fèi)的下降對(duì)公司積累實(shí)力快速成長(zhǎng)有重要的意義。對(duì)于處于微利的酒店等行業(yè)來(lái)說(shuō)，意義尤其重大，對(duì)旅游業(yè)新建項(xiàng)目來(lái)說(shuō)也有助于其較快實(shí)現(xiàn)盈利，縮短培育期。受益最大的可能是用地用水用電量大、且營(yíng)業(yè)稅高的酒店餐飲業(yè)務(wù)，另外用電比較大的索道業(yè)務(wù)。建議對(duì)酒店餐飲業(yè)務(wù)較多的公司予以關(guān)注，如錦江股份、金陵飯店、首旅股份、湘鄂情等，另外推薦新建酒店較多的西藏旅游、新項(xiàng)目較多的宋城股份、三特索道等。

　　三、 投資建議

　　我們認(rèn)為旅游行業(yè)面臨比較密集的利好驅(qū)動(dòng)；三月份旅游業(yè)將進(jìn)入旺季；目前行業(yè)估值較低，旅游業(yè)將走出一波獨(dú)立行情，堅(jiān)定看好旅游行業(yè)
　　，維持"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。

　　綜合各種政策因素以及個(gè)股情況，依然看好宋城、中青旅、國(guó)旅、峨眉山、錦江等股票，并重點(diǎn)推薦有有爆發(fā)力的西藏旅游、湘鄂情等。

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